Доллар вырос в цене в четверг, но спреды доходностей между США и другими странами сужаются, что должно беспокоить трейдеров, делающих ставку на рост курса американской валюты.
Динамика доходностей 10-летних государственных облигаций США и Германии.
Доллар может оказаться под давлением, так как премия доходности 10-летних облигаций США к сопоставимым бумагам других стран сокращается. В то время как доллар в четверг вырос, движимый инвесторами, которые ищут убежища от падающих акций в США и Европе, доходность может оказаться более важным фактором для доллара в 2023 году.
Спред доходностей 10-летних облигаций США и Германии сузился примерно до 136 б.п. с почти 200 б.п. в ноябре. Спред США/Япония сократился примерно до 319 б.п. с почти 400 б.п. в октябре. Разница между текущим значением доходности 10-летних трежерис и среднем значением доходности десятилеток для стран Большой семерки составляет менее 100 б.п., что является самым низким показателем за два месяца.
В новостном фоне преобладают дискуссии о том, как инвесторы в облигации не верят ястребиной риторике ФРС, которая настаивает на том, что ставки будут продолжать расти и останутся на высоком уровне длительное время. Однако котировки свопов показывают, что трейдеры денежного рынка закладываются на снижение ставок в следующем году. Если трейдеры окажутся правы, доллар пострадает.
Источник: profinance.ru
