Потери на мировых фондовых рынках, исчисляемые триллионами долларов, истерика на рынке облигаций, резкий рост валют и сырьевых товаров, а также крах нескольких криптовалютных империй: пожалуй, 2022 год стал самым бурным годом в истории, и это вполне объяснимо
Конечно, полезно посмотреть на итоговые показатели, однако они все равно не помогут нарисовать полную картину.
Действительно, глобальные акции потеряли $14 трлн и готовы завершить второй худший год за всю историю, но за это же время процентные ставки были повышены почти 300 раз, а на рынках было зафиксировано три ралли на 10% и больше, что делает волатильность непредсказуемой.
Основными движущими силами стали военный конфликт на Украине и безудержная инфляция, поскольку мировые экономики восстанавливаются после пандемии, тем не менее, Китай все еще остается во власти коронавируса. Американские казначейские облигации и немецкие облигации, эталоны для глобальных кредитных рынков и традиционных активов, которые можно использовать в тяжелые времена, потеряли соответственно 16% и 24% в долларовом выражении.
Джеффри Гундлах из DoubleLine Capital, которого на рынках прозвали «королем облигаций», рассказал, что иногда условия были настолько ужасными, что его команда практически не могла торговать в течение нескольких дней подряд.
«Среди покупателей произошла забастовка, — отметил он. — И это понятно, так как цены просто снижались до недавнего времени».
Драма разыгралась, когда стало понятно, что мировая экономика не будет снова закрываться из-за COVID, а самый влиятельный центральный банк в мире, Федеральная резервная система США, всерьез настроена повышать процентные ставки.
Доходность десятилетних казначейских облигаций подскочила с менее чем 1.5% до 1.8%, из-за чего глобальный фондовый индекс MSCI потерял 5% только за январь.
Сейчас доходность составляет 3.68%, акции упали на 20%, а нефть подскочила на 80%, прежде чем все поменялось. ФРС повысила ставки на 400 б. п., а Европейский центральный банк — на рекордные 250 б. п., хотя в прошлом году он заявлял, что на этот раз вряд ли будет менять позицию.
Источник: profinance.ru
