Goldman заявляет, что сырьевые товары вырастут на 43% в 2023 году из-за дефицита предложения

Банк прогнозирует, что сырье будет наиболее прибыльным активом

По данным Goldman Sachs Group Inc, сырьевые товары снова станут самым прибыльным классом активов в 2023 году, принося инвесторам доход более 40%.

Банк Уолл-Стрит заявил, что, хотя первый квартал может быть «ухабистым» из-за экономической слабости в США и Китае, нехватка сырья от нефти до природного газа и металлов после этого приведет к росту цен.

Goldman предсказал многолетний суперцикл сырьевых товаров в конце 2020 года. Он придерживался этой точки зрения, даже несмотря на то, что цены на энергоносители в последние месяцы упали из-за ограничений, введенных Китаем в связи с коронавирусом, и глобального экономического спада, подавляющего спрос.

«Несмотря на то, что к маю 2022 года цены на многие сырьевые товары почти удвоились в годовом исчислении, капиталовложения по всему товарному комплексу разочаровали, — написали аналитики Goldman, включая Джеффа Карри и Саманту Дарт, 14 декабря 2022 г. — даже чрезвычайно высокие цены, наблюдавшиеся ранее в этом году, не могут обеспечить достаточный приток капитала и, следовательно, реакцию предложения на решение проблемы долгосрочного дефицита».

Банк ожидает, что индекс совокупной доходности S&P GSCI — главный показатель динамики цен на сырьевые товары — вырастет на 43% в 2023 году. Это добавит к росту на 24% в этом году. Акции США, напротив, упали примерно на 16%, в то время как государственные облигации также упали.

Goldman — далеко не единственный среди аналитиков и инвесторов оптимистичный взгляд на сырьевые товары. Многие говорят, что отсутствие разведки новых нефтяных месторождений и инвестиций в шахты привело к истощению запасов и ограничению рынков. Согласно предварительным данным Bridge Alternative Investments Inc., 15 ведущих хедж-фондов, ориентированных на сырьевые товары, в этом году увеличили свои активы на 50% до $20,7 млрд.

«Без достаточных капиталовложений для создания свободных мощностей сырьевые товары останутся в состоянии долгосрочного дефицита с более высокими и более волатильными ценами», — говорят аналитики Goldman.

Банк прогнозирует, что нефть марки Brent вырастет до 105 долларов за баррель в последнем квартале 2023 года по сравнению с 82 долларами сегодня. Медь подскочит до 10 050 долларов за тонну с примерно 8 400 долларов, а азиатский сжиженный природный газ вырастет с 33 долларов за миллион британских тепловых единиц до 53,10 долларов.

Тем не менее, некоторые конкурирующие аналитики настроены скептически, говоря, что экономика слишком хрупка, чтобы сырьевые товары могли продемонстрировать рост цены.

«Ситуация может измениться», — заявили в этом месяце аналитики Citigroup Inc. во главе с Эдом Морсом. «Возможность глобальной рецессии представляет угрозу для класса активов, который за последние два года пережил ренессанс».

По материалам Bloomberg